三億體育【深度】古麒絨材IPO持續(xù)推進(jìn) 大客戶依賴癥難消

　　三億體育【深度】古麒絨材IPO持續(xù)推進(jìn) 大客戶依賴癥難消回顧古麒絨材的IPO之路，2023年6月29日，公司成功過會(huì)；同年8月28日向深交所提交注冊(cè)申請(qǐng)；9月30日，古麒絨材IPO注冊(cè)進(jìn)程因財(cái)務(wù)資料過期而暫時(shí)中止三億體育官網(wǎng)。目前，企業(yè)已更新財(cái)務(wù)資料并繼續(xù)等待注冊(cè)結(jié)果。

　　古麒絨材成立于2001年，坐落于享有“中國(guó)羽絨之鄉(xiāng)”美譽(yù)的安徽省蕪湖市南陵縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)。公司專注于高規(guī)格羽絨產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要為鵝絨和鴨絨，廣泛應(yīng)用于服裝、寢具等羽絨制品領(lǐng)域。

　　2021年至2023年以及2024年上半年（下文統(tǒng)稱“報(bào)告期內(nèi)”），公司營(yíng)業(yè)收入分別為6億元、6.7億元、8.3億元和5.1億元，歸母凈利潤(rùn)分別為7681萬元、9701萬元、1.2億元和9663萬元，2021-2023 年度復(fù)合增長(zhǎng)率分別為18.06%和25.91%，發(fā)展勢(shì)頭良好。

　　根據(jù)2023年《安徽統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，安徽省作為羽絨材料的重要生產(chǎn)和出口基地之一，其“皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋業(yè)”中，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的平均總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和利潤(rùn)總額分別為8798萬元、3747萬元和567萬元。相比之下，古麒絨材的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和利潤(rùn)總額分別達(dá)到上述平均值的10.79倍、16.65倍和17.10倍。

　　古麒絨材表示，本次募集資金將用于三大項(xiàng)目：一是“年產(chǎn)2800噸功能性羽絨綠色制造項(xiàng)目（一期）”，旨在提升產(chǎn)能，因公司近年來產(chǎn)能利用率高，擴(kuò)產(chǎn)迫在眉睫；二是“技術(shù)與研發(fā)中心升級(jí)”，旨在升級(jí)現(xiàn)有的CNAS認(rèn)證研發(fā)技術(shù)中心，以匹配公司規(guī)模擴(kuò)張后的研發(fā)檢測(cè)需求；三是“補(bǔ)充流動(dòng)資金”，旨在滿足業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來的資金需求，確保公司穩(wěn)定發(fā)展。

　　在產(chǎn)品研發(fā)方面，古麒絨材擁有“羽絨羽毛清潔生產(chǎn)工藝技術(shù)”，和“功能性羽絨羽毛材料技術(shù)”兩大核心技術(shù)。公司的專利數(shù)量較同行業(yè)公司更多，且主要專利產(chǎn)生的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為100%。同時(shí)，古麒絨材在產(chǎn)品的絨子含量、蓬松度以及清潔度方面也均高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)。

　　多年來，公司定位中高端市場(chǎng)，贏得了森馬服飾（002563）及其旗下童裝品牌巴拉巴拉、羅萊生活（002293）、際華集團(tuán)（601718）、波司登（03998）、鴨鴨股份等知名品牌商的青睞，同時(shí)與主要寢具品牌的供應(yīng)商建立了直接的合作關(guān)系。

　　報(bào)告期內(nèi)，古麒絨材向前五大客戶銷售金額分別為4.3億元、3.5億元、4.3億元和3.8億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為71.44%、52.04%、52.27%和74.66%，客戶集中度較高。

　　此外，2024年上半年，古麒絨材的客戶集中度有所上升，前兩大客戶的銷售占比分別達(dá)到29.07%和26.40%，合計(jì)超過50%，大客戶依賴癥似乎有愈演愈烈之勢(shì)。古麒絨材表示，這主要是受羽絨材料市場(chǎng)價(jià)格上漲及客戶需求預(yù)期影響所致。